Por que o Sistema Global de LEI Foi Criado
A crise financeira global de 2008 expôs um problema crítico: os mercados financeiros não dispunham de um único método internacional para identificar as entidades legais que participavam em transações. Uma mesma empresa podia aparecer sob nomes diferentes ou identificadores locais distintos em vários países, registos e sistemas financeiros. Esta complexidade tornava difícil compreender que empresas faziam negócios entre si, como diferentes entidades se relacionavam e qual o risco financeiro real representado por uma empresa ou grupo.
Após a crise, governos e reguladores reconheceram uma necessidade urgente. Deram prioridade à criação de um sistema global para identificar entidades legais. Esta exigência levou ao desenvolvimento do Legal Entity Identifier (LEI), um código padronizado de 20 caracteres que permite a identificação única de qualquer entidade legal envolvida em transações financeiras em todo o mundo.
G20: O Impulsionador Político
O G20 (Grupo dos Vinte) representa um fórum de cooperação entre as maiores economias do mundo. Os seus membros representam a grande maioria da produção económica e do comércio internacional globais.
Após a crise financeira de 2008, o G20 apoiou a criação de um sistema global que permitisse a identificação única de entidades legais nas transações financeiras. Em 2011, o G20 incumbiu o Financial Stability Board (FSB) de desenvolver os princípios e a estrutura de governação de um sistema global de LEI. Posteriormente, em 2012, o G20 aprovou as recomendações do FSB, criando a base do Global Legal Entity Identifier System (GLEIS).
FSB: O Arquiteto do Enquadramento
O Financial Stability Board (FSB) é uma organização internacional que promove a estabilidade do sistema financeiro global. O FSB desenvolveu o modelo de governação e os princípios do sistema de LEI sob mandato do G20.
Este trabalho resultou num enquadramento internacional que orienta hoje o funcionamento do Regulatory Oversight Committee (ROC) do LEI, da GLEIF e dos emissores de LEI. O próprio FSB não emite códigos LEI nem trata de pedidos de LEI das empresas — em vez disso, definiu as normas que outras instituições seguem. Esta separação garante independência e evita conflitos de interesse na governação do sistema.
BIS: Coordenação Internacional dos Bancos Centrais
O BIS (Bank for International Settlements), também conhecido como Banque des Règlements Internationaux, é a organização central para a cooperação internacional entre bancos centrais. Tem sede em Basileia, Suíça.
O BIS apoia a cooperação entre bancos centrais e proporciona às organizações financeiras internacionais um espaço para coordenar conhecimento, análise e questões de política. O BIS mantém uma relação estreita com o Financial Stability Board: o secretariado do FSB funciona nas instalações do BIS, em Basileia. Esta ligação insere o sistema de LEI na arquitetura financeira internacional mais ampla que surgiu após a crise de 2008.
A Infraestrutura do LEI: Principais Organizações
LEI ROC: Supervisão Internacional
O Regulatory Oversight Committee (ROC) supervisiona o Sistema Global de LEI a nível internacional. Os seus membros incluem autoridades do setor público de todo o mundo, como bancos centrais, reguladores financeiros e outras instituições reguladoras.
O ROC assegura que o sistema de LEI funciona no interesse público e respeita os princípios acordados internacionalmente. Tal como o FSB, o ROC não emite códigos LEI nem processa pedidos de empresas. Em vez disso, supervisiona a GLEIF, a organização central do sistema, para manter as normas e evitar conflitos de interesse.
GLEIF: O Centro Global do Sistema de LEI
A Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF) foi criada em 2014 sob a liderança do FSB. Esta organização sem fins lucrativos, com sede na Suíça, desenvolve o Sistema Global de LEI, garantindo a sua fiabilidade, acessibilidade e qualidade dos dados.
A GLEIF acredita os emissores de LEI, conhecidos como Local Operating Units (LOU), e monitoriza o seu cumprimento das normas técnicas comuns e dos requisitos de qualidade dos dados. Além disso, a GLEIF mantém o Global LEI Index, uma base de dados pública mundial onde os utilizadores pesquisam entidades legais e consultam a respetiva informação de LEI.
As responsabilidades da GLEIF vão muito além da gestão do sistema existente. É importante referir que a organização colabora com reguladores, instituições do setor público e empresas privadas em todo o mundo para expandir a adoção do LEI. Demonstra como um único identificador global de entidade legal simplifica a identificação de entidades, o intercâmbio de dados e os processos regulatórios. Além disso, a GLEIF participa ativamente em consultas regulatórias e propõe novas aplicações para o LEI no âmbito de enquadramentos regulatórios emergentes. No entanto, a decisão de adotar ou tornar obrigatório o LEI numa determinada jurisdição continua a caber aos reguladores e legisladores dessa jurisdição.
LOU: Emissores Oficiais de LEI
Uma Local Operating Unit (LOU) é uma organização acreditada pela GLEIF, autorizada a emitir e gerir códigos LEI. Cada LOU verifica se os dados da entidade legal submetidos num pedido de LEI correspondem aos registos oficiais.
Para validar os dados, as LOU consultam fontes oficiais de registo reconhecidas, como registos comerciais nacionais e entidades de registo oficiais reconhecidas pela GLEIF. Concretamente, a GLEIF identifica essas fontes na sua Registration Authority List. Exemplos notáveis incluem a Companies House do Reino Unido, o Handelsregister alemão e bases de dados oficiais semelhantes em mercados relevantes, como o Registo Comercial em Portugal.
Cada LOU assume a responsabilidade pela emissão de LEI, validação de dados, renovação e qualidade dos dados. RapidLEI by Ubisecure é uma das LOU acreditadas, e a LEI System é parceira desta LOU para servir os seus clientes.
Registration Agent: A Sua Porta de Entrada para os Emissores de LEI
Um Registration Agent (RA) ajuda as empresas a aceder à rede de emissores de LEI acreditados pela GLEIF (LOU). Através de um RA, as empresas solicitam, renovam e gerem os seus códigos LEI. Além disso, podem transferir um LEI existente para outro prestador de serviços, caso necessário.
A GLEIF introduziu o modelo de Registration Agent para tornar os serviços de LEI mais acessíveis às empresas. É importante notar que um RA é muito mais do que um simples intermediário entre o cliente e a LOU — representa uma componente essencial para tornar os serviços de LEI acessíveis a empresas em todo o mundo.
O valor de um Registration Agent centra-se na infraestrutura e no serviço que presta aos clientes. Um RA disponibiliza uma plataforma web onde os clientes solicitam e gerem LEI de forma conveniente, recolhem e submetem os dados necessários para o pedido, automatizam processos, oferecem métodos de pagamento locais e apoio ao cliente, e ajudam as organizações a gerir os seus LEI durante todo o seu ciclo de vida.
Esta divisão de tarefas produz benefícios claros. A LOU foca-se na validação oficial dos dados e na emissão do LEI, garantindo o cumprimento dos requisitos do Sistema Global de LEI. Entretanto, o Registration Agent torna os serviços de LEI simples e acessíveis para as empresas.
A LEI System funciona como Registration Agent, disponibilizando às empresas uma plataforma técnica e apoio ao cliente para pedidos, renovações, transferências e gestão de LEI. No final, a LOU acreditada pela GLEIF continua a ser o emissor oficial do LEI.
Como Funciona o Registo de LEI na Prática
Quando uma empresa solicita um código LEI através da LEI System, o processo segue tipicamente estas etapas:
A empresa submete um pedido de LEI à LEI System.
A LEI System encaminha o pedido para a sua LOU parceira.
A LOU verifica os dados submetidos face às fontes oficiais de registo da jurisdição relevante.
Depois de a LOU validar os dados, emite o código LEI.
A LEI System transmite os dados do LEI para o Sistema Global de LEI.
O registo do LEI torna-se publicamente pesquisável em todo o mundo através do Global LEI Index da GLEIF.
O código LEI em si permanece permanente. O LEI de 20 caracteres emitido a uma empresa não se altera, mesmo que a empresa mude de prestador de serviços de LEI ou de LOU.
No entanto, os dados associados ao LEI requerem atualizações regulares. As empresas devem revalidar os dados do LEI pelo menos uma vez por ano para garantir a sua atualidade e fiabilidade. Este processo de renovação anual é uniforme em todas as jurisdições e prestadores de serviços de LEI.
Como o Sistema Se Interliga
O ecossistema do LEI pode ser visualizado como uma cadeia interligada:
G20 → FSB → LEI ROC → GLEIF → LOU → Registration Agent → Empresa
O G20 forneceu o impulso político para a criação do sistema de LEI. Posteriormente, o FSB desenvolveu o seu enquadramento internacional, e as atividades do FSB estão intimamente ligadas à cooperação internacional entre bancos centrais organizada em torno do BIS, em Basileia. O LEI ROC assegura, depois, a supervisão regulatória do sistema. Além disso, a GLEIF desenvolve e coordena o Sistema Global de LEI, ao mesmo tempo que trabalha para expandir a adoção do LEI. Simultaneamente, as LOU verificam os dados e emitem os códigos LEI. Por fim, Registration Agents como a LEI System constroem a infraestrutura e os serviços que tornam simples solicitar, renovar e gerir LEI para as empresas.
Por que o LEI é Importante
O LEI permite a identificação única de entidades legais em diferentes países, registos e sistemas financeiros através de um único identificador global. É importante notar que esta capacidade transformou a transparência financeira a nível mundial.
Bancos, sociedades de investimento, reguladores e outros participantes do mercado financeiro compreendem agora que entidades legais participam em transações e como diferentes empresas se relacionam entre si. Esta clareza traduz-se numa melhor avaliação de risco e supervisão regulatória nos mercados internacionais.
De forma significativa, ao longo dos anos, a utilização do LEI passou a estar incorporada em numerosas regulamentações dos mercados financeiros em todo o mundo. Por exemplo, a União Europeia exige o LEI para reporte de transações no âmbito da MiFID II e MiFIR e em vários outros processos regulatórios, com aplicação direta em Portugal através da CMVM.
Nos Estados Unidos, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) foi o primeiro regulador mundial a tornar obrigatório o uso do LEI no reporte de transações de derivados, em 2012. Além disso, hoje o LEI está presente em muitos enquadramentos regulatórios norte-americanos. O Foreign Direct Investment Risk Review Modernization Act (FDTA) é um exemplo de um mandato recente deste tipo.
Na Índia, o Reserve Bank of India (RBI) tem vindo a expandir progressivamente os requisitos de LEI em vários setores, incluindo derivados, valores mobiliários, mercados monetários e cambiais, empréstimos corporativos de grande valor e pagamentos domésticos e transfronteiriços de elevado valor. Além disso, a Índia também utiliza o LEI para identificar investidores de portfólio estrangeiros.
Os requisitos de LEI estendem-se a diversos contextos regulatórios em países como a Austrália, o Canadá, o Japão, Singapura e muitas outras jurisdições. Esta adoção global demonstra como o identificador criado após a crise financeira de 2008 se tornou uma norma mundial para a identificação de entidades legais dentro do sistema financeiro.
O propósito original do LEI era tornar o sistema financeiro global mais transparente e ajudar a identificar riscos de forma mais eficaz. Hoje, tornou-se, sem dúvida, uma norma internacional amplamente utilizada para a identificação de entidades legais.
Perguntas Frequentes
Apenas bancos e instituições financeiras podem obter um LEI?
Não. O LEI não foi concebido exclusivamente para bancos. Diversos tipos de entidades legais podem obter um LEI, incluindo empresas, bancos, fundos de investimento, companhias de seguros, fundações e outras organizações que cumpram as condições de emissão do LEI.
Se o LEI é obrigatório para uma organização específica depende das suas atividades, transações e regulamentações aplicáveis. Se não tiver a certeza se a sua organização precisa de um LEI, consulte o regulador do seu setor ou contacte a LEI System para discutir a sua situação.
O que acontece se um LEI não for renovado?
As empresas devem atualizar os dados do LEI pelo menos uma vez por ano. Durante a renovação, a LOU revalida os dados da empresa associados ao LEI face às fontes oficiais de registo, para garantir a sua exatidão e fiabilidade.
Se uma empresa não renovar o LEI até à data de expiração, o seu estado de registo muda para LAPSED. Este estado significa, essencialmente, que os dados associados ao LEI não foram revalidados dentro do prazo exigido. No entanto, o código LEI em si não desaparece nem se altera, e o registo do LEI continua visível publicamente no Global LEI Index.
Um LEI com estado LAPSED pode criar problemas quando um banco, corretora, sociedade de investimento ou outro participante do mercado financeiro exige um LEI atualizado. Felizmente, um LEI LAPSED pode ser renovado e, uma vez que a empresa revalide os dados, o estado ativo é restabelecido. A empresa mantém o mesmo código LEI.
Existe uma taxa para obter um código LEI?
Sim. A emissão e a renovação do LEI são serviços pagos. É importante referir que a própria GLEIF não vende códigos LEI às empresas. Em vez disso, as LOU acreditadas pela GLEIF assumem a responsabilidade pela emissão do LEI e pela validação oficial dos dados. Além disso, os Registration Agents, como a LEI System, prestam serviços de LEI diretamente às empresas e ligam os clientes à rede de emissores de LEI acreditados pela GLEIF.
Um Registration Agent fornece aos clientes a infraestrutura e os serviços necessários para solicitar, renovar, transferir e gerir LEI. Entretanto, a LOU parceira do Registration Agent trata da emissão oficial e da validação do LEI.
Cada prestador de serviços define as suas próprias taxas de emissão e renovação de LEI. Por conseguinte, o Sistema Global de LEI permite que os prestadores de serviços concorram entre si, possibilitando que as empresas escolham um fornecedor de LEI que se adeque às suas necessidades e orçamento. Comece hoje o seu registo de LEI ou renove um LEI existente com a LEI System.